Dar es-Salaam. Le Bureau du registraire du Trésor (BTR) s’est entretenu mardi avec Fitch Ratings Ltd dans le cadre de l’Agence de notation de la deuxième 2026 Sovereign Credit Cote Review of Tanzanie, l’un des engagements d’une série avec les institutions gouvernementales faisant l’objet de l’examen.
Les discussions à l’OTR ont porté sur les résultats des institutions publiques, les réformes en cours, les risques fiscaux et les flux financiers entre le gouvernement et les entreprises publiques.
Au début de l’année, Fitch Ratings a réaffirmé la cote de défaut à long terme de l’émetteur de devises étrangères à «B+-S» avec une perspective stable, citant la trajectoire de croissance robuste du pays et la résilience financière après les élections générales de 2025.
L’affirmation fait suite à un mouvement similaire de Moodys Ratings en février, qui a maintenu la cote de la Tanzanie à «B1» avec une perspective stable, signalant des évaluations globalement cohérentes par les principales agences internationales de notation de crédit du pays.
Fitch prévoit une croissance du PIB réel de 6 % en 2026, nettement supérieure à la médiane de 4,5 % pour les pays classés «B».
Dans ce contexte, le greffier du Trésor, M. Nehemiah Mchechu, qui a dirigé l’équipe de l’OTR, a informé l’équipe de Fitch des réformes visant à améliorer la performance et l’efficacité des institutions publiques, à renforcer la gouvernance et la responsabilisation et à réduire leur dépendance à l’égard du soutien du gouvernement.
Au cours des deux dernières années, le programme de réforme de l’OTR a mis davantage l’accent sur le leadership, la gestion du rendement et la responsabilisation, y compris l’amélioration de la qualité des conseils et des équipes de gestion et le renforcement des évaluations des conseils afin de déceler les lacunes en matière de compétences.
Les réformes ont été appuyées par un système de gestion du rendement plus structuré.
Le BTR a engagé 13 cabinets-conseils pour appuyer les évaluations du rendement dans les institutions publiques, en utilisant cinq indicateurs clés : rendement financier, cibles sectorielles, gouvernance, personnel et rendement lié à la clientèle.
La pondération varie selon la nature de chaque institution.
M. Mchechu dit que l’impact des réformes se reflète de plus en plus dans la contribution financière des institutions publiques au gouvernement.
Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2026, les institutions relevant du registraire du Trésor ont versé environ 1,881 billion de shillings à l’État au moyen de dividendes et d’autres contributions, contre 1,028 billion de shillings au cours de l’exercice précédent.
Ce que nous voyons, c’est le désir des institutions de commencer à contribuer, ou d’augmenter leurs contributions au gouvernement, M. Mchechu l’a dit.
Il a ajouté que les institutions qui continuent d’avoir besoin de l’appui du gouvernement sont de plus en plus censées démontrer comment elles réduisent leur dépendance, tout en notant que la situation financière nette globale du gouvernement par rapport aux institutions publiques demeure positive après avoir examiné les flux financiers dans les deux sens.
M. Mchechu a également expliqué que les chiffres antérieurs associés aux passifs éventuels couvraient un éventail plus large d’expositions du gouvernement et ne s’appliquaient pas spécifiquement aux sociétés publiques.
Il a déclaré que des mesures de restructuration et de capitalisation impliquant des institutions telles que la Tanzanie Electric Supply Company Limited (TANESCO) et la Tanzanie Petroleum Development Corporation (TPDC) avaient contribué à réduire ces expositions et à renforcer leurs bilans.
L’équipe de Fitch a également demandé des informations sur les plans visant à amener certaines institutions publiques sur le marché des capitaux.
M. Mchechu dit que le gouvernement ne poursuit pas une privatisation générale mais envisage des offres publiques initiales (OIP) pour des institutions appropriées dans le cadre des efforts de restructuration, de stabilisation et d’amélioration de leurs performances.
La Banque commerciale tanzanienne (BTC) fait partie des institutions qui sont en préparation pour un PPI potentiel, tandis que la National Insurance Corporation (NIC) est également évaluée en vue d’une éventuelle inscription.
L’objectif à long terme est de restructurer, de stabiliser et d’énumérer un certain nombre d’institutions publiques appropriées avant 2030.
M. Mchechu ajoute que l’OTR a accordé à 58 entités publiques une plus grande autonomie opérationnelle, leur permettant de fonctionner dans le cadre de leur mandat tout en restant responsables de leurs performances.
Il a déclaré que les réformes avaient également renforcé les capacités internes de l’OTR, en particulier dans l’analyse des activités, permettant à l’Office de mieux examiner les budgets, les investissements et les plans stratégiques des entités publiques.
Le Greffier du Trésor a noté une amélioration de la coopération entre le Bureau du Procureur et les ministères du secteur, la relation étant de plus en plus axée sur la mise en œuvre des priorités gouvernementales par les institutions publiques.
Il ne s’agit plus de ‘vous devriez faire cela et non pas cela,’ mais ‘comment obtenez-vous cette institution pour livrer ce que le président veut? M. Mchechu l’a dit.
La délégation Fitch était dirigée par M. José Mantero, directeur associé et analyste principal responsable de la Tanzanie, accompagné de Mme Gaimin Nonyane, directrice du groupe Fitch Ratings, et de M. Gerard Arabian, vice-président et conseiller souverain – Groupe du secteur public Corporate Banking.
M. MANTO indique que Fitch cherche à mieux comprendre le programme de réforme de l’OTR pour les entreprises publiques, en particulier les efforts visant à améliorer les performances institutionnelles et à gérer les passifs et les flux financiers entre le gouvernement et les institutions publiques.
Il a déclaré que l’examen évaluait également les implications de l’évolution de la situation au Moyen-Orient pour la Tanzanie, y compris les effets potentiels sur les finances publiques, la balance des paiements et l’inflation par l’évolution des prix des carburants et des engrais.
Commentant la situation financière nette positive du gouvernement vis-à-vis des institutions publiques, M. Mantero a déclaré : « Ce flux net positif est une très bonne nouvelle du point de vue fiscal. »
Pour sa part, Mme Nonyane s’étonne de l’amélioration significative des contributions des entreprises publiques, notant que la dernière contribution équivaut à environ 0,8 % du PIB, soit près de 1 %.
Rappelant qu’un certain nombre d’entreprises publiques tanzaniennes étaient insolvables lorsqu’elle avait déjà couvert le pays, elle a demandé comment cette position avait évolué ces dernières années.
Les réformes en cours devraient renforcer encore la performance et la viabilité financière des institutions publiques, accroître leur contribution à l’économie et aux recettes publiques, et appuyer les efforts plus larges de la Tanzanie pour maintenir la résilience budgétaire et améliorer sa capacité de crédit.
L’information partagée pendant la mission contribuera à l’évaluation plus large de la solvabilité souveraine de la Tanzanie dans le cadre de son deuxième examen de la cote de solvabilité du crédit souverain de 2026.
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